Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), son haftalarda hızla tırmanan altın fiyatlarıyla ilgili dikkat çeken bir rapor yayımladı. Kurum, altın rallisinin güvenli liman algısından değil, spekülatif hareketlerden beslendiğini belirterek piyasaları uyardı. BIS, altın ve hisse senetlerinin aynı anda "patlayıcı bölgeye" girdiğini vurguladı.
BIS'e göre altının geleneksel güvenli liman rolü son dönemde zayıfladı ve fiyat hareketleri giderek daha spekülatif bir karakter kazandı. Bankanın Para ve Ekonomik Departmanı Başkanı Hyun Song Shin, altının riskli varlıklarla paralel hareket etmesine dikkat çekti ve fiyatlardaki yükselişin tarihsel kalıpların dışına çıktığını söyledi. Shin, altının artık çok daha kırılgan bir piyasa yapısına doğru ilerlediğini belirtti.
Altında yükselişi tetikleyen faktörler spekülatifleşti
BIS'in değerlendirmesine göre altındaki hızlı ralli başlangıçta hisse senedi piyasalarındaki değerleme endişeleri nedeniyle güvenli liman talebiyle başladı. Ancak süreç içinde fiyat artışlarını fırsata çevirmek isteyen yatırımcıların etkisiyle spekülatif akımlar güç kazandı. Bloomberg verileri, eylül ayı başından bu yana altının yaklaşık yüzde 20 değer kazandığını ortaya koyarken, medya haberlerindeki abartılı söylemlerin de fiyatları körüklediği belirtildi.
Faiz beklentileri ve piyasa iştahı hareketi hızlandırdı
Altının yükselişi, küresel piyasalarda faiz indirimi beklentilerinin arttığı ve ekonomik yavaşlama endişelerinin azaldığı bir döneme denk geldi. Aynı süreçte ABD Başkanı Donald Trump'ın açıkladığı gümrük tarifeleri sonrası hisse senetleri de hızlı bir şekilde toparlanarak güçlü bir ralli başlattı. Özellikle teknoloji ve yapay zeka şirketlerinin öncülük ettiği yükseliş, piyasalarda değerlemelerin aşırı şiştiği kaygılarını artırdı.
BIS, altın ve hisse senetlerinin aynı anda "patlayıcı bölgeye" girmesinin son 50 yılda görülmemiş bir durum olduğunu belirterek dikkatli olunması gerektiğini vurguladı. Raporda, patlayıcı dönemlerin ardından ortaya çıkan balonların genellikle ani ve sert düzeltmelerle sona erdiği hatırlatıldı.
1980 altın çöküşü uyarısı
Kurum, olası senaryolara örnek olarak 1980 yılındaki altın fiyatlarındaki dramatik çöküşü işaret etti. Ancak her balonun aynı şekilde patlamadığını, bazı düzeltmelerin daha uzun ve kademeli gerçekleşebileceğini de ekledi. BIS, yatırımcıların küresel ekonomik görünümü, faiz beklentilerini ve piyasalardaki risk iştahını yakından takip etmeleri gerektiğini belirtti.
Haber Merkezi